MEDAN | okemedan.
Pasca seminggu meletusnya konflik Timur Tengah, harga minyak melonjak, transportasi energi terganggu, dan perjalanan udara mengalami kekacauan. Penutupan Selat Hormuz yang hampir membeku, ekonomi global mulai merasakan guncangannya.
Untuk pertama kalinya dalam lebih dari 30 tahun beroperasi, kompleks LNG Ras Laffan – pusat ekspor gas alam cair ( LNG) terbesar di Qatar – terpaksa menghentikan operasinya sementara waktu. Pada saat yang sama, harga eceran solar di AS naik lebih dari 51 sen hanya dalam satu minggu.
Dua sinyal dari ujung yang berlawanan di pasar energi global menunjukkan realitas yang sama: hanya tujuh hari setelah konflik, retakan pertama telah muncul di ekonomi dunia.
Menurut Financial Times dan Reuters, serangan udara antara AS, Israel, dan Iran segera memicu lonjakan harga yang tajam di pasar energi.
Minyak mentah Brent menutup pekan ini pada harga $92,69 per barel, naik sekitar 28% hanya dalam satu minggu. Sementara itu, minyak mentah WTI AS naik 36% menjadi $90,90 per barel – kenaikan mingguan terkuatnya sejak data mulai dicatat pada tahun 1983.
Penyebabnya terletak di Selat Hormuz, jalur pelayaran yang mengangkut sekitar 20% pasokan minyak dan gas dunia.
Meskipun tidak diblokade secara resmi, banyak kapal tanker minyak menghindari daerah tersebut karena risiko militer , sementara perusahaan asuransi secara drastis menaikkan premi asuransi perang. Akibatnya, transportasi energi melalui Hormuz hampir lumpuh total.
Pada saat yang sama, banyak fasilitas energi di kawasan itu terkena dampaknya. Ladang minyak Shaybah di Arab Saudi diserang, kilang Ras Tanura terbakar, dan Irak harus menghentikan sementara produksi di ladang minyak raksasa Rumaila.
Menurut Goldman Sachs, jika gangguan di Selat Hormuz berlanjut, harga minyak dapat dengan mudah melampaui $100 per barel dalam waktu singkat.
Selain itu, Menteri Energi Qatar memperingatkan bahwa harga minyak bisa naik hingga $150 per barel jika pertempuran meningkat.
Guncangan energi mulai berdampak pada ekonomi riil, mengancam upaya bank sentral global untuk mengendalikan inflasi.
Di AS, harga eceran rata-rata bensin telah naik menjadi $3,32 per galon, level tertinggi sejak Agustus 2024. Bahan bakar diesel – bahan bakar utama untuk industri logistik – juga meningkat menjadi $4,264 per galon.
Diesel adalah “urat nadi” rantai pasokan. Ketika biaya transportasi meningkat, harga barang mulai dari makanan hingga bahan bangunan pun ikut naik.
Di Eropa, dampaknya bahkan lebih terasa. Menurut The National News, penutupan sementara kompleks LNG Ras Laffan menyebabkan harga gas di Eropa naik lebih dari 52% hanya dalam satu hari.
Meningkatnya biaya energi membuat industri yang padat listrik seperti baja, aluminium, kimia, dan pupuk berisiko harus mengurangi produksi.
Menurut JPMorgan, setiap kenaikan harga minyak sebesar 10% dapat menyebabkan peningkatan inflasi sebesar 0,1 poin persentase di AS dan penurunan pertumbuhan PDB sebesar 0,2 poin persentase.
Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva memperingatkan bahwa dunia dapat memasuki “periode volatilitas yang berkepanjangan,” yang membuat prospek pendaratan lunak bagi ekonomi global menjadi semakin rapuh.
Industri penerbangan lumpuh
Tidak hanya jalur laut, tetapi juga langit menyaksikan krisis yang meluas dan belum pernah terjadi sebelumnya. Selama tujuh hari terakhir, industri penerbangan global telah terganggu parah karena maskapai penerbangan besar Teluk seperti Emirates, Etihad Airways, dan Qatar Airways terpaksa menangguhkan sejumlah penerbangan komersial.
Menurut data dari perusahaan analisis penerbangan Cirium, lebih dari 29.500 penerbangan di atas Timur Tengah dibatalkan atau dialihkan dari total sekitar 51.000 penerbangan terjadwal.
Maskapai penerbangan menghadapi guncangan finansial ganda.
Di sisi lain, biaya operasional telah meningkat tajam karena harga bahan bakar jet di Eropa Barat Laut telah naik sekitar 12%, mencapai level tertinggi sejak pertengahan tahun 2022. Premi asuransi perang dan biaya penyesuaian rute juga meningkat pesat, membuat operasi maskapai penerbangan menjadi jauh lebih mahal.
Guncangan geopolitik menyebabkan perubahan cepat di pasar keuangan global. Menurut Reuters, kepanikan ini mengingatkan pada periode sebelum pandemi Covid-19. Indeks volatilitas VIX tetap berada di sekitar 20 poin.
Namun, para investor menjadi bingung karena banyak skenario investasi yang sudah familiar telah berubah total.
Dolar AS dengan cepat menjadi aset aman, naik sekitar 1,7% minggu ini, menuju kenaikan terkuatnya sejak akhir tahun 2024. Hal ini menambah tekanan lebih lanjut pada nilai tukar pasar negara berkembang.
Sementara itu, beberapa aset yang dulunya dianggap sebagai “tempat berlindung yang aman,” seperti emas atau saham teknologi berkapitalisasi besar, berada di bawah tekanan jual karena investor mencari likuiditas untuk mengimbangi kerugian di pasar lain.
Pasar obligasi global juga mengalami pekan perdagangan yang menantang. Seiring kembalinya risiko inflasi, ekspektasi mulai meningkat bahwa bank sentral akan mempertahankan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.
Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris jangka 10 tahun naik sekitar 0,39 poin persentase, sementara imbal hasil obligasi Treasury AS meningkat sekitar 0,2 poin persentase.
Kevin Thozet dari perusahaan manajemen dana Carmignac percaya bahwa pasar meremehkan risiko inflasi jangka menengah. Ia menyarankan bahwa beralih ke aset yang terkait inflasi mungkin merupakan langkah defensif yang diperlukan.
Dan Izzo, pendiri hedge fund BLKBRD, merangkum sentimen umum di kalangan investor dengan satu pertanyaan: “Banyak orang bertanya pada diri sendiri: aset apa yang sebaiknya saya beli sekarang?”
Konflik di Timur Tengah – wilayah yang memasok sebagian besar energi dunia – mengganggu skenario ekonomi yang dikembangkan awal tahun ini. Setelah periode pengetatan moneter yang berkepanjangan, ekonomi global memasuki tahun 2026 dengan pemulihan yang rapuh. Guncangan harga minyak baru dapat menggagalkan proses ini.
Nicolas Forest, kepala bagian investasi Candriam, berpendapat bahwa dalam banyak krisis sebelumnya, dampak pada pasar saham biasanya bersifat jangka pendek.
Namun, jika harga minyak melebihi $100 per barel, ceritanya bisa sangat berbeda. Karena ketika energi menjadi mahal, setiap biaya mulai dari produksi dan transportasi hingga konsumsi akan meningkat, dan guncangan dari Timur Tengah tidak lagi hanya menjadi masalah regional, tetapi masalah bagi seluruh ekonomi global.
OM – vn, dn
